円安加速の背景には日米金利差の拡大がある。ふだん語られるのは見た目（名目）の金利差だが、物価の見通しを差し引いた「実質ベース」の金利を追うと、日米の金融政策を巡る方向性の違いがもっと鮮明になる。3月下旬、新型コロナウイルス禍が深まった2020年3月以降で初めて米国の実質金利が日本を上回…
円安加速の背景には日米金利差の拡大がある。ふだん語られるのは見た目（名目）の金利差だが、物価の見通しを差し引いた「実質ベース」の金利を追うと、日米の金融政策を巡る方向性の違いがもっと鮮明になる。3月下旬、新型コロナウイルス禍が深まった2020年3月以降で初めて米国の実質金利が日本を上回…